Прямые иностранные инвестиции

К числу важнейших показателей конкурентоспособности экономики, раскрывающих степень ее интеграции в мирохозяйственные связи и международное разделение труда, относятся объём экспорта товаров и услуг, доля экспорта товаров и услуг в ВВП, характеризующая степень "открытости" экономики, а также величина прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

Если первые два показателя конкурентоспособности и интеграции национальной экономики в мировую экономическую систему достаточно хорошо известны, широко используются в международной практике и учитываются национальными статистическими ведомствами многих стран, то ПИИ не часто учитываются при оценке конкурентоспособности отдельных стран.

Вместе с тем, инвестиционный фактор играет важную роль в повышении конкурентных позиций во всех промышленно развитых и новых индустриальных странах. Значительные объёмы внутренних и зарубежных инвестиций и их эффективное использование компенсировали нехватку или потерю конкурентных преимуществ, связанных с недостатком природных ресурсов или географическим положением, а также с дефицитом или дороговизной рабочей силы.

Мировой опыт получения и использования ПИИ свидетельствует, что при создании привлекательного инвестиционного климата они способствуют эффективности участия в международном производстве, росту экспортного потенциала и повышению его конкурентоспособности, укрепляя тем самым позиции страны в мировой экономике. Они обеспечивают интеграцию фирм и компаний принимающей страны в мирохозяйственные связи, подключение к мировым воспроизводственным процессам на основе формирования геоэкономической (производственно-инвестиционной) модели внешнеэкономической деятельности (ВЭД) и превращаются в настоящее время в ключевой фактор повышения конкурентоспособности экономики страны.

Основным каналом, по которому приходят ПИИ в экономику страны, являются предприятия с иностранными инвестициями (ПРИИ). Для Республики Узбекистан создание таких предприятий стало преобладающей формой ПИИ. На начало 2000 г. общее количество реально действующих предприятий с иностранными инвестициями составило 1910. Объём их продукции в 1999 г. по сравнению с 1998 г. увеличился на 150,9%, объём экспорта - на 108,4%. Доля их продукции в ВВП выросла с 2,4% в 1995 г. до 13,1% в первом квартале 2000 г., объём их экспорта вырос с 4,5 до 12,6% в общем объёме экспорта. В целом за годы независимости общий объём иностранных инвестиций превысил $6 млрд., из них 15-17% составили ПИИ.

Однако, инвестиционное законодательство республики (законы "О внешнеэкономической деятельности", "Об инвестиционной деятельности", "Об иностранных инвестициях", "О гарантиях иностранным инвесторам") не установило границы понятия ПИИ, хотя международными финансово-экономическими организациями и отдельными зарубежными странами оно определено. Так, под ПИИ, в соответствии с определением МВФ, приведенным в пункте 244 Пособия по составлению платежного баланса (1991 г.), понимается долгосрочное долевое участие экономической единицы - резидента одной национальной экономики (прямой инвестор) в экономической единице - резиденте другой национальной экономики (предприятие - объект прямого инвестирования). Обладание долевым участием, как правило, даёт прямому инвестору возможность эффективно вмешиваться в повседневные вопросы управления предприятием. Зачастую, таким долгосрочным долевым участием считается владение 10% или более акционерного капитала предприятия - объекта прямых инвестиций. Наиболее характерным примером предприятий - объектов прямых инвестиций являются отделения и дочерние компании транснациональных корпораций (ТНК).

Предприятия прямого инвестирования определяются пунктом 362 Руководства МВФ по платежному балансу, как корпорированная или некорпорированная единица, в которой прямому инвестору (резиденту другой страны) принадлежит не менее 10% обычных акций или голосов акционеров (в случае корпорированных предприятий) либо эквивалент такого участия (когда речь идет о некорпорированных предприятиях).

Так, к предприятиям прямого инвестирования относятся: дочерние предприятия или компании (subsidiaries), в которых инвестор-нерезидент обладает более чем 50% акций или голосов; ассоциированные предприятия (associates), в капитале которых доля прямого инвестора составляет 50% и менее; отделения (branches) - некорпорированные предприятия, находящиеся в полном или совместном владении инвесторов и непосредственно либо косвенно принадлежащие прямому инвестору.

По Закону "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (1999 г.) к ПИИ относятся: приобретение инвестором не менее 10% долей уставного капитала предприятия; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории России; осуществление инвестором, как арендодателем финансового лизинга оборудования (при определенных условиях). В статистике России ПИИ считаются взносы зарубежных партнеров в уставные капиталы предприятий, кредиты от их зарубежных совладельцев и прочие прямые инвестиции.

Для Республики Узбекистан создание таких предприятий стало преобладающей формой импорта капитала. В этой связи важно законодательно закрепить понятие "прямые иностранные инвестиции", так как именно посредством ПИИ национальные хозяйствующие субъекты включаются в мировые воспроизводственные процессы.